¿Puedo crear o insertar un objeto 3D en Flash MX?

Puedes usar el vecta 3d para 3dstudio o swift3d, puedes trabajar con los modelos 3ds que tengas creados, o crear nuevos, luego no tienes más que exportar a swf, y dentro del flash cargar ese swf o importarlo.
Otra cosa distinta es que quieras crear el objeto dentro de flash, eso ya requiere unos conocimientos avanzados de actionscript, y también de matemáticas, o quizás buenas dotes de dibujo :) .. todo depende claro está de qué pretendas hacer..