Emulador

Los emuladores son programas que se ejecutan dentro de un sistema operativo o máquina y hacen que ésta se comporte como otro sistema operativo o máquina. Me explico.
En el caso de sistemas operativos, existen programas para windows que emulan (de ahí su nombre) un sistema linux o mac, permitiendo utilizar programas hechos para windows en máquinas MAC o en sistemas linux.
En el caso de los juegos, existen programas que permiten emular el comportamiento de otras máquinas en windows, lo que permite utilizar en un pc los juegos de las máquinas recreativas y consolas. Éste es el tipo de emuladores al que te refieres.
Si quieres más información sobre los emuladores, puedes ir a éstas páginas, ya que los emuladores no es que sea precisamente lo mío y mi información es más bien escasa:
http://www.emulatronia.com/
http://www.emudek.org/
http://www.nacionarcade.com
http://www.geoshock.com/
http://www.videojuegosamazing.com/amazing.htm

Un emulador es un programa de ordenador que "imita" a una consola. Es decir, que si por ejemplo tienes un emulador de playstation, lo que tienes es un programa que hace que funcionen los juegos de playstation en tu ordenador.
Luego otra cosa relacionada con los emuladores son los roms.
Los roms son los juegos que el emulador necesita para ejecutar. Es decir, por ejemplo si tienes la rom del supermario lo que en realidad tienes es un programa que, ejecutándolo en el emulador, hace que juegues al supermario en tu ordenador.