Crea un disco de inicio de Windows 98, si no lo tienes ve a
http://www.bootdisk.com/ y te lo bajas. Inserta el disco de inicio de Windows 98 en la disquetera y reinicia el ordenador, cuando te inicie desde el diskette selecciona Iniciar windows con compatibilidad con CD-ROM y pulsa enter, cuando termine y te aparezca en el prompt esto:
A:\_
Escribe format x: (donde x es la letra de unidad del disco duro o partición donde está instalado Windows XP) sigue los pasos y ya tendrás el disco formateado. Esto si está en FAT32 si lo tienes en NTFS escribe en vez de format fdisk y desde ahí elimina las tablas de partición y las vuelves a crear, a continuación instala Windows 98 siguiendo el procedimiento habitual.
Si tienes alguna duda pregunta.
PD. Asegurate de hacer copias de seguridad de tus datos importantes en otra partición o disco duro que no vayas a formatear, mejor si lo haces en otro soporte como un disco ZIP, un disco Magneto óptico o un CD-ROM.