Crear función cursiva(texto) en excel

Las funciones de usuario no pueden modificar el entorno de Excel, y en concreto no pueden cambiar el estilo de un trozo de texto de una celda.
Lo que necesitas se podría hacer usando el evento Worksheet_Change de la hoja (click derecho sobre su solapa -> Ver código), usando algo como:
Private Sub Worksheet_Change(ByVal Target As Range)
    With ActiveSheet
        If Not Application.Intersect(Target, .[A1:B1]) Is Nothing Then
            .[C1].Value = .[A1].Value & " " & .[B1]
            .[C1].Characters(Len(.[A1]) + 2).Font.FontStyle = "cursiva"
        End If
    End With
End Sub

Muchas gracias por tu respuesta, la verdad es que has llegado mucho más lejos de lo que yo había conseguido en semanas probando cosas. Si me permites, te haré otra pregunta relacionada con lo mismo. Te pongo este ejemplo:
A1 = area
A2 = 4
A3 = m2
A4 = A1 & " " & A2  & " " & A3
Si quiero que me quede "bonito", con el cuadrado como superíndice, según tu respuesta anterior, debería repartir la casilla A3 en dos, la B3 con la "m" y la C3 con el "2", de manera que podría aplicarle el superscript a la celda C3, de manera que la concatenación sería:
A4 = A1 & " " & A2 & " " & B3 & C3
Como ves, si tal y como pregunté esta mañana, existiese la función (en este caso) Superindice(texto), esto lo podría hacer muy fácil. ¿Crees qué hay otra manera de hacerlo?
El objetivo final de esta pregunta es que hago a menudo hojas de cálculo, que pretendo que tengan un aspecto presentable para imprimir como, digamos, informe o memoria, sin tener que hacer (prácticamente) nada más. Como ves, sólo me faltan las mariconaditas (que si subíndicies, superíndices, letras griegas, negritas...) que le darían más empaque.
Lo dicho, muchas gracias por tu rápida respuesta y saludos.

Insisto en que las funciones de usuario NO PUEDEN modificar el entorno de Excel, y que esto incluye, entre otras muchas cosas, la fuente, su tamaño, su color, si es negrita, tachada, subíndice, superíndice... Esto es una característica de diseño de Excel y no hay nada que se pueda hacer al respecto.
Pero usando procedimientos sub VBA sí es posible. Por ejemplo, para que ne la celda A4 se concatenen las celdas A1:A3 y se muestre el 2 de "m2" como superíndice el código para el evento change de la hoja sería:
Private Sub Worksheet_Change(ByVal Target As Range)
    With ActiveSheet
        If Not Application.Intersect(Target, .[A1:A3]) Is Nothing Then
            .[A4].Value = .[A1].Value & " " & .[A2].Value & " " & .[A3].Value
            .[A4].Characters(InStr(.[A4].Value, "m2") + 1).Font.Superscript = True
        End If
    End With
End Sub