Dos cosas:
1. La carpeta del Winrar (a la que he llamado carpwinrar) debe contener el path de la carpeta, no el del ejecutable RAR. Es decir, en tu caso debería ser C:\Program Files\Winrar
2. En la sintaxis del FOR hay un error, las comillas deben estar pegadas al TOKENS y separadas del /F
No sé si tienes experiencia con BAT. Si no es así para depurar un BAT puede ser de ayuda añadir comandos al bucle DO para lo cual suele ser más cómodo permitir varias líneas. Por ejemplo podría quedar así:
@echo off
set carparch=C:\Users\KevinWebg\Downloads\ffdfd
set carprar=C:\Users\KevinWebg\Downloads\BAT
set carpwinrar=C:\Program Files\Winrar
for /f "tokens=* delims=" %%x in ('dir /b /a-d "%carprar%\*.rar"') do (
echo Ha entrado al bucle DO
echo El comando que va a ejecutar es:
echo "%carpwinrar%\rar" a -ep "%%x" "%carparch%\*.*"
"%carpwinrar%\rar" a -ep "%%x" "%carparch%\*.*"
)