3 problemas de administración financiera
1er Caso. La Industrial S.A. De C.V. Proyecta invertir en maquinaria, la cual tiene un costo de inversión de $10'000,000. Éste generará flujos netos de efectivo proyectados durante 5 años de la siguiente manera:
AÑO F.N.E.
2006 5'000,000
2007 3'000,000
2008 6'000,000
2009 4'000,000
2010 6'000,000
La empresa invierte los flujos netos de efectivo proyectando las tasas de interés de la siguiente manera:
AÑO Tasa de Interés
2006 12% Anual
2007 9% Anual
2008 11% Anual
2009 14% Anual
2010 13% Anual
¿Qué decisión tomará la empresa de aceptar o rechazar el proyecto de inversión si considera una tasa de descuento anual del 20% y un tiempo de recuperación máximo de la inversión de 3 años?
2º Caso. El estudio de mercado que realizó una empresa concluyó que las unidades vendidas ($3,000 X 16000 unidades) podrían crecer a una tasa del 10% anual en los próximos 5 años. Evalúe la conveniencia de cada una de las tres alternativas tecnológicas cuya capacidad de producción y costos se indican en la tabla siguiente:
TECNOLOGÍA INVERSIÓN CAPACIDAD COSTO COSTO
A 60,000 1,700 u/año $ 18,000 $ 12.00
B 67,000 2,000 u/año $ 22,000 $ 10.00
C 81,000 2,500 u/año $ 24,000 $ 8.00
Considere una tasa de retorno del 10% anual y que se pueda comprar una sola máquina.
3er Caso. En la evaluación de un proyecto, una empresa duda del comportamiento futuro del precio del transporte y de la cantidad de producción. El proyecto consiste en invertir $12'000,000 en una máquina que aumentará la producción y ventas en 10000 unidades. Como no existe mucha capacidad disponible de transporte, es posible que los dueños presionen las tarifas de alza.
Por otra parte, no es seguro que quienes manifestaron su intención de compra lo hagan efectivamente, por lo que se busca elaborar una tabla de VAN para cambios proporcionales en 2%, 4%, 6%, 8% y 10% para la demanda y 8%, 15% y 20% en el costo del transporte, ambos en sentido pesimista para el proyecto. La información disponible es la siguiente:
Precio $ 1,100 /unidad
Costo de flete $ 190/unidad
Costo variable de producción $ 450/unidad
Costo Fijo Incremental $1'800,000/año
El proyecto se evalúa a 5 años, la tasa de impuesto es de 15% y la de descuento de 10%. Al cabo de 5 años, la inversión tendrá un valor de liquidación de $5'000,000. Toda la inversión se deprecia en 5 años.
AÑO F.N.E.
2006 5'000,000
2007 3'000,000
2008 6'000,000
2009 4'000,000
2010 6'000,000
La empresa invierte los flujos netos de efectivo proyectando las tasas de interés de la siguiente manera:
AÑO Tasa de Interés
2006 12% Anual
2007 9% Anual
2008 11% Anual
2009 14% Anual
2010 13% Anual
¿Qué decisión tomará la empresa de aceptar o rechazar el proyecto de inversión si considera una tasa de descuento anual del 20% y un tiempo de recuperación máximo de la inversión de 3 años?
2º Caso. El estudio de mercado que realizó una empresa concluyó que las unidades vendidas ($3,000 X 16000 unidades) podrían crecer a una tasa del 10% anual en los próximos 5 años. Evalúe la conveniencia de cada una de las tres alternativas tecnológicas cuya capacidad de producción y costos se indican en la tabla siguiente:
TECNOLOGÍA INVERSIÓN CAPACIDAD COSTO COSTO
A 60,000 1,700 u/año $ 18,000 $ 12.00
B 67,000 2,000 u/año $ 22,000 $ 10.00
C 81,000 2,500 u/año $ 24,000 $ 8.00
Considere una tasa de retorno del 10% anual y que se pueda comprar una sola máquina.
3er Caso. En la evaluación de un proyecto, una empresa duda del comportamiento futuro del precio del transporte y de la cantidad de producción. El proyecto consiste en invertir $12'000,000 en una máquina que aumentará la producción y ventas en 10000 unidades. Como no existe mucha capacidad disponible de transporte, es posible que los dueños presionen las tarifas de alza.
Por otra parte, no es seguro que quienes manifestaron su intención de compra lo hagan efectivamente, por lo que se busca elaborar una tabla de VAN para cambios proporcionales en 2%, 4%, 6%, 8% y 10% para la demanda y 8%, 15% y 20% en el costo del transporte, ambos en sentido pesimista para el proyecto. La información disponible es la siguiente:
Precio $ 1,100 /unidad
Costo de flete $ 190/unidad
Costo variable de producción $ 450/unidad
Costo Fijo Incremental $1'800,000/año
El proyecto se evalúa a 5 años, la tasa de impuesto es de 15% y la de descuento de 10%. Al cabo de 5 años, la inversión tendrá un valor de liquidación de $5'000,000. Toda la inversión se deprecia en 5 años.
