Inversión en pagarés emitidos por una entidad financiera.

Una persona física que realice una inversión en pagarés de una entidad financiera, partiendo de la base que estos son emitidos al descuento y estan sometidos a retención a efectos de IRPF....desde el punto de vista legal/fiscal, cuando se considera que se obtiene el rendimiento?....a la formalización de la inversión o a la amortización cancelación de los pagarés?