Análisis de Adux SA, ¿Debo comprar más acciones?

Echen un vistazo a Adux SA, una empresa francesa de pequeña capitalización que se presenta como una excelente oportunidad para inversores que buscan opciones infravaloradas en el mercado. La compañía tiene un PER (ratio precio-beneficio) inferior a 5 y está mostrando claras señales de recuperación, con una mejora notable en su rentabilidad y crecimiento de ingresos. A continuación, se destacan algunos puntos clave que hacen de Adux SA una opción de inversión atractiva.
Adux SA ha experimentado una notable mejora en su situación financiera y operativa en los últimos años. En 2022, la empresa tenía un patrimonio neto negativo de 3,51 millones de euros, pero para finales de 2023, esta cifra se redujo a -1,27 millones de euros. Esta transformación significativa se debe en gran parte a una profunda reestructuración que ha resultado en una mejora considerable de la eficiencia operativa y la rentabilidad. En cuanto a personal, Adux SA ha reducido su plantilla de 127 empleados en 2019 a solo 43 en 2023, manteniendo una facturación relativamente estable, pasando de 24,7 millones de euros en 2019 a 22,1 millones en 2023. Esta reducción de personal, junto con una gestión más eficiente, ha resultado en un incremento significativo en la rentabilidad.
En la junta de accionistas del 26 de junio de 2024 se aprobó un ambicioso plan de recompra de acciones, que ha entrado en vigor y tendrá una duración de 18 meses. Adux SA podrá adquirir hasta un 10% de sus propias acciones, con un límite máximo de 6.277.925 euros y un precio máximo de 10 euros por acción. Este plan es una clara señal de confianza por parte de la empresa en su propio valor intrínseco y sugiere que considera que su valor en bolsa está significativamente subestimado. Según estimaciones, si la empresa utiliza todo el presupuesto destinado a la recompra, podría adquirir alrededor de 1850 acciones por día. Además, Adux SA tiene un contrato de liquidez con BNP Paribas, vigente desde el 28 de octubre de 2019, que asegura un volumen mínimo de operaciones diarias, lo que contribuye a mantener la liquidez de sus acciones.
El hecho de que la empresa esté invirtiendo en la recompra de sus propias acciones a un precio máximo de 10 euros por acción, cuando actualmente cotizan a 1,63 euros, refuerza la idea de que Adux SA considera que su valor de mercado es considerablemente mayor. Esta estrategia podría atraer a potenciales compradores interesados en adquirir la empresa, posiblemente a un precio que incluya una prima significativa.
Es importante destacar que Azerion, un actor clave en el sector de medios y entretenimiento, tomó el control de Adux SA en un momento de debilidad de la empresa en 2018. Azerion adquirió una participación significativa de acciones a un precio medio de 1,90 euros por acción, reflejando la difícil situación financiera de Adux SA en ese momento. Esta adquisición incluyó una compra inicial del 10,1% del capital a 4,20 euros por acción, seguida de la compra de 510.000 acciones a 2,90 euros por acción y, finalmente, una adquisición adicional del 35% del capital por 1 euro por acción. Sin embargo, a pesar de la entrada de Azerion, la empresa tardó en recuperarse en términos de salud financiera, empezando a dar ganancias en 2021 (pero muy pocas). Aunque fue un año débil, las acciones lograron superar los 3€, incluso llegando a valer 3,24€. Los precios actuales no están justificados, puesto que ahora siempre presenta resultados espectaculares muchísimo mejores que 2021 (lo lleva haciendo desde 2022, 2023 y lo que lleva de 2024 está mejorando aún más). Presenta resultados semestrales el 25 de julio y seguramente subirá mucho el día después de resultados, ¿qué opináis?